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股票投资的十个悖论

信服金融服务信息网 时间:2019年08月08日 12:32

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  所以,宏观自上而下是这样的逻辑链条,看到宏观趋势——联想趋势收益品种——观察价格是否到位——若非则别人是错的你是对的则买入每一个链条缺一不可,难度非常大。而微观的话品种已经确定,只要解决是否别人是错的你是对的以及安全边际够不够即可。

  甲:看远不看近,因为近的更不易看清楚。乙:近的看不清,怎么能看清远的呢?

  这个是成长与价值的区分,成长看的更多是远景,价值看的更多是近景。关键还是分析能力和确定性程度:对未来能分析透彻,对远景分析能力强且对结果有高确定性如巴菲特的水平,不妨看远一点,持仓也可以集中一些;如果不确信自己对成长的分析能力,则看近一点,多找找当下的价值与价格之差,找好安全边际,适当分散。

  分析能力越强,分析越深入,对分析结果正确性的确定性越高、需要投入的精力越大、对企业的控制力越强的,则集中点好;反之,则需要分散。一般来说,企业创始人是集中的极致,基本上都是集中在一家公司,因为其了解程度、投入精力、控制力都是极致,指数基金则是分散的极致,基本不对企业做任何分析。一般投资者介于两者之间,如巴菲特,是投资者中集中的典范,主要原因还是因为其对重仓投资的公司基本上都具备很大的控制力,但即便如此单个仓位也不会超过40%;但对于他控制力较弱或者了解程度较低的企业,比如中石油,他的投入比例也较低。所以集中和分散并没有定数,关键还是与确定性和控制能力匹配。

  业余投资者(这里所指准确的说是个人投资者吧)输在信息缺乏、人力单薄方面,知识和策略以及投资经验都可以在实践和学习中提高,但是信息和人力这些资源性的东西业务投资者往往没办法与职业投资者(这里说的是机构投资者吧?)相提并论。

  但个人投资者也有自身优势,主要优势就是自由,可以自由选择仓位、品种,可以在很多流动性小成交不活跃被市场忽视的市场领域投资,也无机构投资者定期业绩比较而追求相对收益的压力。

  针对信息劣势,个人投资者可以通过增大安全边际的办法弥补信息不足带来的风险;针对人力资源不足,个人投资者不需要像机构投资者那样覆盖这么广的投资标的,只要搞好自己擅长的一亩三分地就可以。如果把劣势弥补,充分发挥个人投资者自由的优势,战胜职业投资者不是奇闻。

  巴菲特说过成长就是价值的一部分。确实如此,商业竞争如此激烈,企业不成长往往就成仁。强调成长还是价值,我认为区别还是在于强调的是企业的未来还是强调的是企业的当下,说白了就是近景与远景。其他就类同于上述2了。

  如果你是逐趋势而去的人,那么就要往人多相同的方向跑,而且还要不能跑在最后买单,因为多数人的行为就构成了趋势;如果你是寻找市场失效的人,那么就要往人多的相反方向跑,因为失效总是在局部、小范围。

  大部分人成绩不佳是因为这是一个股票市场食物链的正常金字塔结构现象,乃至人类社会的财富分配也是同样的一个金字塔结构,全体参与者追逐有限的财富或者利润的正常现象。如果大家都投资业绩爆好人人共同富裕,社会都能实现了,不是吗?

  如果屁股不决定脑袋,那么认知就会不协调,因为如果你脑袋不认为这个是对的,干嘛要把屁股坐在这里?当然,我们脑袋往往会出错,因此有时候我们虽然屁股按照脑袋的意思坐在某处,我们也不能忘了逆向想想是不是有出错的可能,有助于我们更理性判断客观情况。

  高风险正常需要高回报来弥补,否则没人愿意承担这个高风险则该品种会在市场中被淘汰掉。但这个高回报往往指的是理论可得的收益上限非常高,往往它的”高亏损“也是很高的,而不是你每次投资一定能得到高回报。

  而具体到每一次投资过程中,如果标的潜在预期上涨目标价格和潜在预期下跌最低价一样的情况下,买入价格越低,当然下跌空间越小(风险越低),上涨空间(回报越高)。所以是两回事。

  比如,股权分置改革时很多大股东支付优厚对价的股票,绝对比前阵子的超日债券安全一百倍。

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  展开全部投资股票是为了赚钱,赚更多的钱,买在低点,卖在高点。我想作为价值投资者最主要赚的钱是来之两方面的,当然市场上很多钱我们也是赚不到的,也不会想去赚那部分钱。

  其一,来之企业业绩不断增长带来的价值增值,买入一只股票,其实是买入一个公司,是成为了一个公司的股东,如果企业经营的越来越好,赚的现金流越来越多,为股东创造更多的回报,其内在价值也会不断增长,股价也就会不断增长,我们的收益也随之奔跑。

  另一方面,是赚市场低迷时,普遍恐慌导致的好货贱卖,也就是估值低估,正常可能值个10块钱,现在只有5块钱,这个时候买入,等待市场企稳,人心回暖时,可能值10快,甚至15、20快,这也是我们能赚的钱。

  一些有干货分享的龚总好,比如,深见股市,学习起来是非常快的,内容比较丰富。

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